ldquo马已今服rdquo享受_运动误区

北京治疗皮肤科医院 http://pf.39.net/bdfyc/140106/4322696.html
这俩天的简中互联网非常有意思，昨天满屏的“马已今服”，今天满屏的选美实况；昨天是为中国最有钱的人操碎了心，今天继续为美国最有权的人把心操碎……说是选美实况，时间线却又特别混乱，一会红州翻蓝，一会又翻回去，一会有人狂喜说噩梦要结束了，一会又有人说美国还是要完蛋，我就仿佛看见山姆大叔躺在棺材里做仰卧起坐……说是“马已今服”，似乎真的服了，四部门约谈后一夜，上交所就暂缓了蚂蚁上市，阿里收跌8%，市值蒸发亿刀乐。这个确实是任何投资者都预测不出来的，没办法，再好的模型推演和分析，都难保不会遭遇这种突发事件。所以从某个角度说，投资和赌博，也没什么本质差别。就像所谓的科技金融，说是放贷公司也没什么不可。高利贷不是一种金融创新，不是高科技，而是存在已经几千年的古老行业，犹太人发明的。现代复杂的信贷体系已经不是传统意义的高利贷，但是借助互联网和新智能技术，信贷的规模更可以无限放大，信贷金融未来有能力吞噬一切实体，因而金融崩盘可能导致国民经济的系统性崩盘，这也就是管理者所谓的系统性金融风险。马云无疑是一个天才，而且生逢其时。把小额零售市场与互联网及金融三者相加，是一个发明。把小规模放贷市场积小成多而与互联网和大数据智能计算技术相结合，是第二个发明。蚂蚁上市后会成为中国最大的，可能也是世界最大的IPO，不是什么首富不首富，而是成为能够吞吐资本市场的金融巨鳄，吞大象的金蚂蚁。蚂蚁现在的利润结构，40%以上来源于小贷，主要就是来自那两家位于重庆的小贷公司。这原本是个好生意：蚂蚁只出很小一部分的钱，剩下的都是银行出，这里面的杠杆说法不一，但综合看下来，蚂蚁最多出资也不会超过10%，有的只出5%，甚至只出1%的也有。一本万利的大肥肉，不是一般民企能吃的，而它蚂蚁能大快朵颐。这种模式，要能不出事，别说2万亿估值，再翻个倍都没问题。但出问题了。前几天公布的那个互联网小贷新规，很有针对性。这个新规明确，小贷公司开展助贷或联合贷款业务的，在单笔联合贷款中，小贷公司出资比例不得低于30%。而蚂蚁本质上还是靠小贷业务造血的，这个30%的出资比例，套在蚂蚁头上，就是给蚂蚁降杠杆了。杠杆一降，利润就要跟着降。利润一降，估值也要跟着降。有好事者粗略计算说，2万亿市值要下调1/4。要不是因为它有消费金融牌照，这个下调幅度还可以再扩大一倍。根据蚂蚁的招股说明书，它的信贷资金中只有2%来自自有资金，剩下的98%来自金融机构合作伙伴或者ABS，实际上加了百倍的杠杆。也就是说，相对于贷款额，蚂蚁几乎空手套白狼，没有出任何本金，都是债权和资产证券化来回运作，通过复杂的交叉购买，风险层层转嫁给了无数的理财产品购买者。高利润的背后，是高风险给了全社会承担。年的次贷危机，关键词就是资产证券化，当年美联储格林斯潘觉得，金融监管跟不上创新的步伐，还不如不管，随后就出现了举世震惊的金融危机。蚂蚁诱人的暴利和发展前景，是依托在这种监管漏洞的基础上的，一旦接受正规监管，资产证券化就会无法无限循环，蚂蚁盈利的想象空间就压缩了。没有了想象空间，蚂蚁在资本市场就不吃香了。所以即使马首富号称从不在乎钱，但是他在金融论坛上的炮轰监管和巴塞尔协议，每一句都是为了解开绑住自己开动印钞机的手。一个能把裁员说成给社会贡献人才、把说成福报的演说家，偷换概念和漂亮话自然是信手拈来。蚂蚁的崛起，靠的是同行的衬托，支付宝之前的银行生态实在是太糟糕了。服务更好，操作更方便，又搭乘了互联网时代的顺风车，可以说蚂蚁又有个人的奋斗，又顺应了历史的进程，它超越宇宙第一大行是必然的，有自己一套独立的征信系统，又有互联网杠杆放大的用户量，JackMa做的生意，想象空间一向很大。但说到底，它本质上还是一个放高利贷的。如果回归到本质来说，放高利贷的要不要松绑要不要放松监管？金融创新是顶华丽的帽子，可以盖住长满虱子的头发，但头皮的痒是不会消失的。等到蚂蚁有一天长成了房间里唯一的大象呢？人民网去年就在强调：没有所谓的马云时代，只有时代中的马云。这句话意思很明显溜，享受别人叫你“爸爸”的时候，要知道谁才是爷爷。据彭博的消息说，昨天约谈蚂蚁集团的内容是，将把蚂蚁视为金融控股公司，而不是科技公司，这样就需要遵守与银行类似的资本和杠杆监管规定。这种约谈被公之于众，意味着监管的态度很明确，不会有退让的余地。其实无论做多少分析和解读，吃瓜群众其实更愿意相信，只是因为马首富在会议上口不择言，挑战权威了。如果不是因为话多得罪人，蚂蚁不会有这一波折。然后有人再多想一层，那个聪明过人的马首富怎么会不知道这层因果呢，吃瓜群众都知道的事情，他难道想不明白吗？但如果他是故意折腾，就是想要这一结果呢？那这就是一场公开博弈了。这才像真正的中国故事啊。仙桃爸

熬夜对手机太不友好了，知道吗。

欢迎转载,转载请注明原文网址：http://www.tbornier.com/ydwq/993147.html